互联网金融不是传统金融机构简单地借助互联网实现网络化和便捷化，而是以互联网技术为基础构建的具有金融功能的新的投融资运营平台。虽然互联网金融力图构成更加扁平化和高效透明的中介形态，形成了与众不同的金融生态环境，但本质上仍然是信用活动的过程，是金融中介化的过程。互联网与金融发展有着天然融合的基因。互联网所具有的开放共享、人人参与的理念，以及基于互联网和移动终端实现大数据获取与分析的先天优势，对于实现传统交易模式下难以实现的金融功能具有重要意义。

　　我国互联网金融主要包括第三方支付及基于第三方支付的财富管理、P2P网络借贷、众筹融资、电商小贷以及虚拟货币，起初是由众多互联网科技公司在渠道和用户体验上的创新。互联网金融横空介入金融服务，科创人员普遍对风险理解不够，不时出现“保证收益，无风险”等广告，多被监管层叫停。经过近年的调整和发展，传统金融行业纷纷投身于互联网金融大潮。互联网企业和金融企业开始互相融合，取长补短，企业竞争回归到金融本质的竞争，从渠道和用户转移到产品创新和风险管理。

　　互联网金融产品创新和风险管理是一个新的理论和实践问题。我们以P2P为例作些分析。理论上说：我们人类所有现在的金融安排都受到交易成本的约束，唯独在P2P市场上通过互联网强大的机制，可以突破交易成本的约束，使边际成本趋向零。P2P市场有可能是配置信贷资源效率最高的市场，因为它能够在最短时间内找到最需要贷款的人，可以解决非常小的贷款、非常快的贷款和跨区域贷款的问题，而且这种贷款边际收益率可能是很高的。这是传统银行做不到的，只有互联网金融能做到。随着互联网技术的发展，互联网搜索引擎越来越高速，可使P2P做得越来越大，达到充分有效市场，对全国信贷配置的功能会越来越强，对金融民主化和普惠化的作用会越来越大。传统金融不容易满足贷款权和投资权，通过P2P网贷可以得到满足，这体现了P2P对社会的进步作用。

　　互联网金融在加速重塑金融形态和社会变革的同时，也为经济社会发展带来新的挑战。互联网金融在信息风险、操作风险、道理风险、流程风险等方面都有一些新的特点。比如：大数据的形成需要一定的时间积累过程；互联网信用收集具有“先入者先发”特点；第三方收付平台资金运作既像金融机构，又不认为是金融机构，很容易成为监管盲点。特别是目前我国P2P存在征信系统不健全、数据基础不发达等缺陷，直接制约了P2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理。在实际运行中，很多信息没有免费开放，查询不到，P2P平台不得不开展线下尽职调查，从而增加了交易成本和贷款利率。P2P实际上是发小额债券，是直接融资，不是间接融资，在这种情况下，有一些P2P网站不得不采取本金担保、风险准备金、专业放贷和债权转让，对接理财资金池，或建立资金池，这些行为很容易触及监管红线。为了提高安全声誉，很多P2P网站自己成立担保机构或者以关联企业作为第三方担保，此举容易产生非常大的关联性风险。当一定数量的借款者违约导致平台资金出现问题时，投资者最需要的担保必然被牵连。因此，这种关联风险极高的担保，对投资者起不到保护作用，很可能形成诱发系统性金融风险的“气旋”。目前，我国P2P经营平台数量增至3000多家，处于盈亏平衡点上的平台只有40多家，90%以上的平台都是“赔本赚吆喝”，风险很大。

　　应对互联网金融风险，需要抓住以下关键环节。

　　规范第三方收付平台行为。第三方收付平台是互联网金融活动的灵魂。应该明确第三方收付平台是金融机构的法律定位。虽然这个平台理论上不直接从事借贷活动，但事实上是从事与银行结算和证券交易所类似的业务。因此，需要从法规上完善第三方收付平台行为规则、政策标准，规定P2P平台不能直接参与借贷活动，不能承担信用风险或流动性风险，要求信息公开，股东公开，交易程序公开，管理者公开，并且把交易记录备份好。

　　加强互联网金融监管机制建设。具体包括互联网金融环境中的信用评估机制、协调运作机制和风险预警机制。特别是风险预警机制是一项很紧迫的任务。在互联网经济时代，经济活动中某种细微因素突变增加，很容易导致风险逐渐汇聚，在市场中形成气旋，进而产生系统性金融风险。系统性金融风险是一种社会风险，与飓风、台风、龙卷风等自然风险有着相类似的基本特征：突发性、模糊性、快速传导和巨大破坏力。为了及时了解金融市场的“气旋”情况，需要建立有效的金融信息平台，建立覆盖面广、立体化的监测体系，最大限度地覆盖每一微观层面上的社会经济活动，实现经济活动过程计量化，提供尽可能详尽的金融运行基础数据，更有效甄别金融“气旋”，更加精确度量金融风险，形成快速反应的金融风险预警机制，促进互联网金融健康发展。

　　链 接

　　P2P是peer-to-peer的缩写，意思是点对点。P2P金融又叫P2P网贷，是互联网金融的一种。P2P金融指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人），需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。